Banco Central de la República Argentina Quebrado

EL DÍA EN QUE EL BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA QUEBRÓ 

QUIZÁS LA HISTORIA ARGENTINA TRISTEMENTE DEBA ESCRIBIR ESTE TITULO. HOY NOS TOCA VIVIR ESTA REALIDAD  Y ME GUSTARÍA SABER LA VERDAD, SOY UN PROFESIONAL DE LA AGRONOMIA VINCULADO A LAS PYMES Y A LOS SECTORES PRODUCTIVOS Y ME VEO OBLIGADO A REALIZAR MIS PROPIOS ANÁLISIS E INTERPRETACIONES DE LA REALIDAD ECONÓMICA DE NUESTRO QUERIDO PAÍS, EN VIRTUD DE QUE DESDE EL GOBIERNO NADA DE VERDAD SE DICE Y LAS ESTADÍSTICAS OFICIALES CARECEN DE ABSOLUTA CREDIBILIDAD.

TAMBIÉN PUEDO OBSERVAR EN DETERMINADOS ÁMBITOS SEA DEL EMPRESARIADO (UN TIPO DE EMPRESARIADO OBSECUENTE, TEMEROSO Y ORDINARIO), LOS COMERCIANTES O LA GENTE COMÚN  UNA CARENCIA DE CONOCIMIENTOS Y ARGUMENTOS RESPECTO A LA REALIDAD DE NUESTRO PAÍS CONVIVE UNA TREMENDA CONFUSIÓN Y MUCHOS DE LOS ARGUMENTOS QUE SE ESGRIMEN SON DESDE LA PASIÓN O EL FANATISMO, SEA A FAVOR O EN CONTRA DEL KIRCHNERISMO.

A MI PARTICULARMENTE ME GUSTA DISPONER DE ARGUMENTOS, PRINCIPALMENTE BASADOS EN NÚMEROS, POR CONFIAR QUE ES LA FORMA QUE MAS NOS ACERCA A LA REALIDAD - VERDADES HAY MUCHAS, REALIDAD ES UNA SOLA Y CADA UNO SE POSICIONA DESDE DONDE Y COMO PUEDE PARA OBSERVARLA.

QUIEN TENGA ARGUMENTOS PARA REFUTAR ESTE ANÁLISIS, BIENVENIDOS SEAN, PORQUE NOS AYUDARÁ A ENTENDER MEJOR QUE ES LO QUE NOS PASA A LOS ARGENTINOS. 

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) es el organismo rector del sistema financiero de la Argentina, encargado de la política monetaria del país. Según expresa su carta orgánica, es una entidad independiente y autárquica del Gobierno Nacional.

EL KIRCHNERISMO VENCIÓ LA PRIMER BARRERA:

Anuló la Independencia del Banco Central y re-definió sus funciones como si fuera un ministerio mas del Poder Ejecutivo:

"El Banco Central tiene por finalidad promover, en la medida de sus facultades y en el marco de las políticas establecidas por el gobierno nacional, la estabilidad monetaria, la estabilidad financiera, el empleo y el desarrollo económico con equidad social."

¿ESTO NO ES CAUSAL DE JUICIO POLÍTICO A LOS RESPONSABLES?

Idependencia del BC, nuestros vecinos, piensan distinto:

La creencia de que debe haber límites formales en los préstamos a los gobiernos por parte de los bancos centrales y la independencia política es reciente. Originalmente, la aparición de los bancos centrales se vinculó a la necesidad de financiar el gasto público y asegurar la confianza en la moneda y el sistema financiero. Su actuación fue determinante en la institución de la moneda y en el desarrollo económico, llegando a ser reclamado como instrumento para evitar las crisis.  Independencia de los Bancos Centrales

BALANCE DEL BCRA
Estado Resumido de Activos y Pasivos


Definición de quiebra
Situación en la que una entidad económica cesa su actividad al no tener liquidez para pagar sus deudas
Situación regulada jurídicamente en la que una entidad económica no puede hacer frente a los pagos que debe realizar a sus acreedores, dado que estos son mayores que los recursos económicos que posee.


BALANCE BCRA - INTERPRETACIÓN DE CONTENIDOS:

ACTIVO:
              RESERVAS: 209.931 M$ (1)
              TÍTULOS PÚBLICOS (199.156 M$) = 0 (2)
              ADELANTOS TRANSITORIOS (127.730 M$) = 0 (2)
              APORTES A ORGANISMOS INTERNACIONALES POR 
              PARTE GOBIERNO      NACIONAL (11.340 M$) =0 (2)
              DERECHOS POR OPERACIONES DE PASES Y  
              OTROS: 27.740 M$
TOTAL ACTIVO: 237.671 M$

PASIVOS: 
               BASE MONETARIA: 294.513 M$ (58% DEL PASIVO)
               OTROS -(CHEQUES Y OBLIGACIONES) 213.159 M$
TOTAL PASIVO: 507.672 M$

TOTAL PATRIMONIO NETO: (270.000 M$)
12,4% del PBI argentino
40%  del PBI sector Producción de Bienes (Agricultura, ganadería, pesca, industria manufacturera, energía y construcción etc)



(1) Al 15/03/2013
ORO: 16079 millones de pesos
Divisas: 9264 millones de pesos
Colocaciones realizables en divisas: 184.455 millones de pesos
Convenios Multilaterales de Crédito e Instrumentos : 133 millones de pesos
Total: 209.931 millones de pesos al tipo de cambio de 5.09 da 41.420 millones de dólares

(2) DEUDA PUBLICA IMPOSIBLE DE PAGAR POR UN ESTADO ENDEUDADO Y SAQUEADO, QUE VIOLÓ LA INDEPENDENCIA DEL BANCO CENTRAL Y OCASIONÓ SU QUIEBRA.

SI ESTO NO ES ESTAR QUEBRADO EN TÉRMINOS ECONÓMICOS, ENTONCES CONSIDERE QUE ESE ACTIVO COMPUESTO MAYORITARIAMENTE POR LAS RESERVAS, TAMBIÉN ES FICTICIO O DE DUDOSA DISPONIBILIDAD, Y SI AUN ASÍ  USTED SIGUE CREYENDO QUE LA ECONOMÍA ARGENTINA ESTÁ SOLIDA, LE PIDO QUE RECONSIDERE TAMBIÉN OTRAS LEYES, COMO LA DE LA GRAVEDAD O QUIZÁS AUN CREA USTED QUE LA TIERRA ES PLANA.

Esta situación es crítica y alarmante pero es aún peor cuando se considera que las "Colocaciones realizables en divisas" (que representa casi el 88% de las reservas) son de limitada disponibilidad.


Depósitos a Plazo Fijo en Divisas 83%
Depósitos a la Vista 14%
Valores Públicos del Exterior 2,5%
Acuerdos de Recompra y Posición del Tramo de Reserva FMI 0,5%

Si el banco central fuera una corporación, que esté quebrado, quizás no sería tan alarmante, pero como de este organismo depende la viabilidad de nuestra moneda, este hecho es tremendamente alarmante porque en poco sucederá lo inevitable:

- La olla a presión llegará a un punto que deberá descomprimirse  o sea sincerar las variables económicas, DEVALUACION le guste a quien le guste o perjudique a quien perjudique, no es algo que decidan los gobernantes, sino es el resultado de hacer todo mal en términos económicos. 
- El gobierno nacional, con su gabinete de inútiles, ineptos e irresponsables está haciendo todo lo posible para que la economía entre en HIPERINFLACION.

- DEFAULT y cesación de pagos de las obligaciones externas

 y todos los efectos colaterales que ya hemos vivido y que nunca dejamos de asombrarnos, porque aunque parezca mentira, nos esforzamos para lograr una crisis mayor que la otra.

NOTAS PERIODÍSTICAS RELACIONADAS: 

Ante un Banco Central insolvente

En 2012 el Banco Central absorbió vía Lebac sólo el 4% de los pesos que emitió

El Gobierno no le da respiro al Banco Central

En cuatro años, se multiplicó por diez el rojo financiero del Banco Central

Ojo con darle a la maquinita de los LEBAC y NOBAC

¿Puede quebrar un Banco Central?

"Al Banco Central lo están quebrando y es un mito el desendeudamiento"

La quiebra del Banco Central

¿Por qué hay Inflación? - Relación con el Gasto público - Argentina

vea también "¿Por qué hay Inflación? - la inflación de 2015" 

INFLACIÓN Y GASTO PUBLICO

Inflación es el deterioro del valor real de una moneda, en realidad NO HAY SUBA DE LOS PRECIOS REALES O ES POCO SIGNIFICATIVA (en relación a una moneda fuerte, ejm Dólar o Euro) en la gráfica las barras (violeta) muestran la caída del valor del peso (comparada al dólar):

¿Por qué hay inflación?

La Inflación es siempre y en todas partes un FENOMENO MONETARIO de largo plazo. Milton Friedman

• Porque un ciclo normal de crecimiento se ha amesetado, y comienza su declive recesivo - disminuyendo la inversión y estancándose la producción.
• Por necesidad de los gobiernos de financiar el Déficit Fiscal.
• Entonces los bancos emisores imprimen más efectivo del que pueden respaldar sus reservas.
• Lo hacen porque es un impuesto más que complementa el Ingreso de las Cuentas Publicas
• Porque en el corto plazo la liquidez puede favorecer la producción y el empleo.

Caída del crecimiento, PBI:

Gráfico 1: La curva de Crecimiento Real se construyó a partir del Deflactor del PBI, IPP, ajustando este indicador de acuerdo a la Tasa de Inflación elaborada por Consultoras Privadas y difundidas por miembros del Honorable Congreso de la Nación, en virtud de la carencia de credibilidad de las estadísticas del Indec- situación que le ha costado al país incluso una sanción del Fondo Monetario. En el mismo se puede notar que desde 2007 a la fecha el crecimiento real del PBI al menos ha sido nulo, o por lo menos no lo que dice el gobierno. Este ensayo solo es a modo de buscar algunas distorsiones en el cálculo del IPI (Indice de Precios Implícitos) más allá que su calculo con la metodología apropiada es exhaustivo, sobre unidades física de producción. No obstante esto, se publicó intentando generar el debate al respeto. Obviamente no es información ni oficial, ni respaldada por institución alguna, solo una interpretación a nivel personal.

Efecto del Gasto Publico, Emisión Monetaria e inflación:

Grafico 2: La curva roja refleja la porción del PBI en pesos corrientes que genera la producción de Bienes - agricultura, ganadería, industria manufacturera, energía y gas, construcción, etc- la curva verde intenso refleja el gasto público, que absorbe el 65% de esa producción, el verde claro expresa el total del PBI, también en pesos corrientes. Es significativo marcar este aspecto, porque en la producción de estos bienes se sustenta la otra parte del PBI, principalmente los sectores de servicio de transporte, almacenamiento y comunicaciones, incluido el comercio. Las series de columnas muestran como el Gasto público es acompañado por similares valores de Expansión Monetaria.

Argentina: ¿El por qué? de que aproximadamente cada una década caemos en situaciones de crisis casi de características idénticas y con efectos similares, se explica por el desarrollo normal de los ciclos económicos, dónde se producen caídas de la producción cuando se llega a determinados límites de capacidad de producción e inversión.

Estas depresiones pueden desbocar en profundas situaciones de recesión y crisis. Agravadas y alimentadas siempre por un Gasto Público desmesurado, que obliga a los gobiernos irresponsables a continuas emisiones monetarias para cubrir los déficit  con lo que se establecen las bases para una alta inflación. Se dice que la inflación es un impuesto oculto, que afecta preponderantemente a las clases más humildes, los trabajadores y los asalariados. 

Los gobiernos muchas veces lo saben, pero sus intereses a corto plazo y sus ansias de permanencia en el poder, hacen que lo ignoren y traten de justificarse con argumentos exculpatorios – suelen argumentar que determinada crisis se debe a consecuencias exógenas, fuera de las fronteras de su país y por lo tanto de sus responsabilidades. Aunque muchas veces, situaciones externas afectan la economía de un país, las crisis son generalmente autoalimentadas internamente. En el gráfico que se expone, explica como el déficit fiscal va acompañado de una alta emisión monetaria, que a su vez justifica, con una precisión alarmante la Inflación que genera. 

En el periodo 2008-2012 Argentina acumuló un DÉFICIT de 195.606 millones de pesos corrientes, la EXPANSIÓN MONETARIA  fue de 208.073 millones de pesos corrientes. La INFLACIÓN Acumulada en ese periodo fue de 116,5% de Consultoras Privadas, dado que el Indec carece de credibilidad y se saben sus estadísticas escapan de forma grosera a la realidad. La Expansión monetaria fue de 130%. 

De acuerdo a la Teoría Cuantitativa, Inflación = Expansión Monetaria (menos) Crecimiento de la Producción. 

M x v = P x Y

M:  Dinero

v:   Velocidad de circulación del dinero

P:   Indice de Precios

Y:   PIB real   

Tasa de inflación = tasa de crecimiento del dinero – crecimiento de la producción

El PBI Argentino, en términos reales, dejó de crecer después del 2007 - ajustamos por inflación de Consultoras Privadas al IPP Nacional del Indec. Si los índices de precios están bien ajustados, no debería existir diferencias significativas entre la inflación estimada por deflactor PBI (IPP), la calculada a través del IPC o incluso de la inflación subyacente.

Grafico 3: se puede observar como en el median y largo plazo la devaluación del Dólar, a igual que la Inflación tienden a converger con la curva de Expansión Monetaria. En la curva rosada se refleja el respaldo porcentual la Base Monetariade en relación a las reservas, cayendo al 65% en año 2012, con proyección de caída.

CONSECUENCIAS DE LA INFLACIÓN:

• Los pobres son los mas afectados por el impuesto invisible que es la inflación.

• La inflación es un impuesto más que pagamos todos los usuarios del dinero
• La inflación relativa nos hace menos competitivos en los mercados internacionales.
• La inflación reduce nuestra confianza en el dinero y puede degenerar en una hiperinflación.

• La inflación y los salarios: El poder adquisitivo de los salarios es el valor real de los salarios o, lo que es lo mismo, la cantidad de mercancías que se pueden comprar con ellos. 
• Además los salarios nominales –que son un precio más– tienen que subir  en una proporción menor que los precios.

• Nos gustaría que los salarios subieran pero los precios no lo hicieran.
• Los agregados de salarios no reflejan lo que ocurre con todos los colectivos que forman la sociedad.

Grafico 4: la curva roja es la Expansión Monetaria, la inflación de las Consultoras Privadas se refleja en la curva celeste, si nada se corrige, sumado a la presión que ejercerán los incrementos salariales en disputa, actuarán sobre la compone espiral - salario salario. Todo indica que la inflación se ubicará sobre un piso de al menos un 35%.